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作者：每日經濟新聞 來源: 福建光華百斯特集團 點擊數：739
2019年春節，我們將告別雞年，迎來豬年。在禽類養殖鏈上，“雞”和“豬”兩大產業是否會經歷這樣的切換？
在過去一年里，生雞價格上漲迎來歷史高位，而豬肉價格的下跌卻遲遲不見底。近日，2018年年報業績預告相繼出爐，對應上市公司業績也是“幾家歡樂幾家愁”。譬如雞肉養殖鏈的民和股份、圣農發展等上調業績、超過預期，而溫氏股份等養豬大戶卻面臨業績下滑的現狀。
今年，“雞”和“豬”產業的上市公司會迎來角色反轉嗎？多位分析師對《每日經濟新聞》記者表示，雞肉養殖鏈的景氣度還將持續，但價格上漲高度不如去年。豬肉養殖鏈則需等待底部反轉的條件。
多家養雞企業上修年報業績
又是集體上修業績預告！
繼2018年相繼上修三季報之后，民和股份（002234，SZ）、圣農發展（002299，SZ）等養雞“大戶”近期又相繼上修年報業績預告。
圣農發展此前預計2018年凈利潤為盈利12.05億元至12.55億元。修正后，預計盈利15億元至15.30億元，同比增長376.04%到385.57%。民和股份此前預計2018年凈利潤為2.3億元至2.8億元。修正后，預計盈利3.7億元至3.9億元，同比大幅增長。
圣農發展表示，受肉雞市場供給緊缺的影響，行業景氣度持續攀升，公司產品的銷售價格超出先前預期。民和股份表示，商品代雞苗銷售價格上漲幅度超出預計，因此進行修正。仙壇股份也在近期接受機構調研時表示，國內祖代引種數量下降，父母代種雞存欄量持續下行，進而導致商品代肉雞出欄量減少，供給情況明顯收縮，促使雞肉產品價格持續回升。
《每日經濟新聞》記者注意到，綜上來看，圣農發展等養雞企業績上修很大程度上依賴于雞禽產業鏈的景氣周期。2018年，雞禽產業鏈迎來了底部的困境反轉，雞肉上下游產業鏈價格基本都處于歷史周期的高點。就在2018年10月，圣農發展等雞禽產業鏈的養殖“大戶”也曾提前上修了三季度業績。
根據Choice數據，以遼寧錦州白羽肉苗雞為例，其曾在2018年11月底創造了8.45元/羽的歷史新高，遠超往年。2011年9月、2016年3月，遼寧錦州白羽肉苗雞歷史高點是近6元/羽。而白羽肉毛雞的價格在2018年11月底也曾創造歷史新高。
“幾家歡樂幾家愁”，雞肉上下游產業鏈企業的業績喜人，但生豬養殖企業的業績卻并不樂觀。譬如養豬“大戶”溫氏股份此前發布業績預告，預計2018全年凈利潤為39.5億元~42億元，同比下滑了37.79%~41.49%；牧原股份此前也發布下修預告，預計公司全年凈利潤為5億元~5.5億元，同比下滑78.86%~76.75%。生豬養殖企業的業績，與生豬價格低迷不無關系。
雞肉景氣周期將持續
2019年，雞肉養殖產業鏈的景氣度是否會繼續維持？豬肉價格能否“否極泰來”？這也是眾多投資者、產業鏈公司關注的問題。《每日經濟新聞》記者因此咨詢了多位行業分析師，探究行業走向。
2018年11月底“沖頂”后，白羽肉苗雞、白羽肉毛雞價格曾出現一波“跳水”：白羽肉苗雞已從8.45元/羽的高點，回落至今年1月11日的5.2元/羽。這一價格信號是否意味著雞肉養殖產業鏈景氣周期的結束？
“這就是正常性的季節性回落，因為養殖戶一般不會在12月補欄，這導致出欄時間在春節后，那時是雞肉消費的淡季。”中糧期貨研究院行業分析師熊寬對記者表示，季節性因素的下跌，并不意味著這輪產業景氣周期的結束。
持類似觀點的還有申萬宏源農林牧漁分析師趙金厚，他表示：“季節性因素，因為放假了，沒人補欄養殖，但肯定會回來的（補欄）。”
“整體來說，雞肉的上漲和自身的行業周期有關，上游種雞短缺，雞苗供應不足，雞肉表現強勢。”熊寬分析稱，從現在的數據來看，雞肉養殖產業鏈相應價格“再往上走的空間不大”，但2019年的供給還是會偏短缺，種雞存欄依然偏低位。
實際上，2018年產祖代種雞存欄確實在歷史低位，但祖代后備種雞、在產父母代種雞、后備父母代種雞存欄走勢已有上升勢頭。
據趙金厚判斷，白羽肉雞價格今年上半年還能維持下去，但不會漲多少。到2019年下半年“上游雞苗還是比下游雞肉要好”，不過供給緊張情況會緩解。
一位不愿具名的分析師更為樂觀看待雞肉養殖產業鏈的景氣度，其對《每日經濟新聞》記者表示：“維持個兩三年是不成問題的，樂觀的話四年也沒問題。除非是供給增長太厲害。”
趙金厚強調稱，還需要關注白羽肉雞消費端，此輪景氣周期的上漲主要在供給端。
至于對豬肉的未來預期，上述分析師表示需要等待機遇。“豬肉還是存在區域性機會，譬如四川這類豬肉消費大省碰上年底掛臘肉等需求旺季，價格會好一些。”趙金厚認為，豬肉的預期還不好說，但從目前的趨勢來看，豬肉的供給在收縮。
上述不愿具名分析師也對記者表示，估計2019年上半年豬肉價格會“很一般”，但因為產能收縮，或將導致出現有效供給不足的情況。
“從大周期角度，重點看能繁母豬存欄，因為存欄在往下走，產能在下去。本身來說，市場也存在這一預期——出現產能缺口。”熊寬分析稱，到2019年二季度，產能可能接近到底，超過周期反轉的臨界值，豬價上漲將有一定基礎。
2019-01-21
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