我們3月13日發(fā)布觀點(diǎn)稱豬價(jià)將跌破當(dāng)時(shí)市場(chǎng)普遍預(yù)期的14-15元/公斤水平,而現(xiàn)在我們的觀點(diǎn)或?qū)⒈蛔C實(shí)。農(nóng)業(yè)部信息顯示5月18日豬價(jià)已跌至14.0元/公斤。從我們與養(yǎng)殖戶的溝通信息來(lái)看,我們認(rèn)為豬價(jià)很可能在5月下旬跌破14元/公斤。事實(shí)上,非官方農(nóng)業(yè)網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)的豬價(jià)已經(jīng)跌破這個(gè)價(jià)格。

    我們預(yù)測(cè)豬價(jià)將跌破13.7元/公斤

    根據(jù)我們的“變動(dòng)成本決策”假設(shè),我們預(yù)計(jì)豬價(jià)在2012年5-6月將跌破13.70元/公斤,在這個(gè)價(jià)格之下,外購(gòu)仔豬和散養(yǎng)模式的育肥戶將大量退出,從而減少生豬供給,使得市場(chǎng)逐漸恢復(fù)平衡。如果按目前玉米2.49元/公斤和豬糧比5.0-5.5的變動(dòng)成本估算,則對(duì)應(yīng)生豬價(jià)格為12.45-13.70元。

    下跌催化劑:進(jìn)口豬肉大量到岸

    2011年中國(guó)豬肉進(jìn)口大增(2011年1-9月中國(guó)進(jìn)口豬肉及副產(chǎn)品87萬(wàn)噸,同比增44.6%;2011年豬肉進(jìn)口量增長(zhǎng)132.3%)。而2012年1-2月海關(guān)數(shù)據(jù)顯示進(jìn)口仍在增加。5月23日中國(guó)廣播網(wǎng)稱英國(guó)預(yù)計(jì)將向中國(guó)出口約5億元豬肉。我們認(rèn)為,如果進(jìn)口豬肉集中到岸,將對(duì)國(guó)內(nèi)豬肉價(jià)格構(gòu)成下行壓力。

    后期豬價(jià)走勢(shì)預(yù)測(cè):7月開始回升